Финансовый анализ - это методы определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу. Финансовый анализ - элемент управления предприятием независимо от формы собственности.
Поскольку основной критерий деятельности коммерческого хозяйствующего субъекта в рыночных условиях - прибыль, цель финансового анализа состоит в определении наиболее эффективных путей достижения прибыльности. В этой связи основные задачи финансового анализа - анализ доходности и анализ риска. Анализ доходности включает:
Финансовый анализ отвечает на следующие вопросы:
Каждый из элементов финансового анализа имеет самостоятельное значение для оценки финансового и имущественного состояния предприятия. Так, анализ доходности на основе различных методов оценивает финансовую устойчивость предприятия на определенный момент времени и на перспективу. При этом анализ доходности распадается на ряд самостоятельных процедур:
С его помощью оценивают эффективность того или иного финансового проекта (в том числе инвестиционных) в целом и в разрезе отдельных структурных подразделений предприятия, а также дочерних структур, если речь идет о предприятии холдингового типа.
Составная часть финансового анализа - составление финансового плана и контроля его реализации, что подчеркивает связь между финансовым анализом и финансовым планированием.
Анализ доходности предприятия не может осуществляться только на основе расшифровки доходов и затрат по видам, поскольку эта часть анализа касается уже произведенных затрат, например:
Для принятия финансового решений необходима также информация о будущих затратах, связанных с реализацией того или иного проекта или уже заключенного договора, по которому предстоят платежи. В этом случае анализируют денежный поток, который описывает систему платежей и обязательств по финансовому или нефинансовому проекту (производственному или инвестиционному), используя метод дисконтирования. Дисконтирование это определение будущих затрат или поступлений, приведённых в оценке настоящего времени (расчет приведённой стоимости).
Получение дохода в бизнесе сопряжено с риском, причем зависимость между этими характеристиками прямо пропорциональна: чем выше ожидаемая доходность, отдача на капитал, тем выше риски, связанные с возможным неполучением дохода. Анализ риска наряду с анализом доходности - важнейший элемент финансового анализа. Категория риска в отличие от категории доходности с трудом поддается формализации, поэтому трудно найти количественное выражение рисков; как правило, на предприятиях создаются всевозможные резервы, величина которых определяется в стоимостном выражении.
Риски разделяют на производственные (обусловленные отраслевыми особенностями бизнеса) и финансовые (обусловленные структурой источников средств на том или ином предприятии). С точки зрения наступления риска его делят на систематический и несистематический, а также статистический и нестатистический.
Цель анализа риска - предотвращение убытков, оценка возможности рефинансирования (привлечения новых средств) при их возникновении. В условиях России анализ риска осложняется отсутствием наработанной статистической и методической баз. Однако применение различных методов определения того или иного риска не должно подменять содержательный анализ конкретной экономической ситуации. Таким образом, анализ неопределенности и риска, являющихся неизбежным атрибутом предпринимательской деятельности, имеет большое значение для финансовой политики предприятия.
Основной метод финансового анализа - метод финансовых коэффициентов (англ. ratio analysis). С его помощью оценивается финансовое состояние предприятия. Он включает расчет:
При расчете коэффициентов статьи актива и пассива корректируют, например, переоценивают:
Для комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия анализируют «качество» кредиторской задолженности, поскольку невыполнение различных видов обязательств по-разному действует на общее финансовое состояние предприятия.
Среди других методов финансового анализа:
Источники информации для финансового анализа делят на источники, характеризующие собственно имущественного и финансового положение предприятия, и источники, характеризующие внешнюю среду, в том числе фондовый и валютный рынки, а также рынок капиталов. К первой группе относят бухгалтерскую отчетность (на многих предприятиях применяют автоматизированные системы бухгалтерского учета, что повышает эффективность финансового анализа, в одинаковой мере основанного на данных финансового и управленческого учета).