Кривая IS-LM

Модель IS-LM — это фундаментальный инструмент макроэкономического анализа, который позволяет понять, как взаимодействуют товарный и денежный рынки в экономике. Кривая IS (Investment-Saving) отражает равновесие на товарном рынке, где совокупные инвестиции равны сбережениям. Кривая LM (Liquidity Preference-Money Supply) показывает равновесие на денежном рынке, где спрос на ликвидность уравновешивается предложением денег.

Кривая IS строится на основе зависимости между процентной ставкой и уровнем дохода. Чем выше процентная ставка, тем ниже инвестиции, так как заемные средства становятся дороже. Это приводит к снижению совокупного спроса и, соответственно, уровня дохода. Формула для кривой IS может быть выражена следующим образом:

• Y — уровень дохода;
• C — потребление, зависящее от располагаемого дохода (Y - T);
• I — инвестиции, зависящие от процентной ставки (r);
• G — государственные расходы;
• NX — чистый экспорт, зависящий от внутреннего дохода (Y), зарубежного дохода (Y_f) и обменного курса (ε).

Кривая LM отражает равновесие на денежном рынке, где спрос на деньги (ликвидность) равен их предложению. Спрос на деньги зависит от уровня дохода и процентной ставки. Формула для кривой LM выглядит так:

• M/P — реальное предложение денег;
• L — функция спроса на деньги, зависящая от процентной ставки (r) и уровня дохода (Y).

Предположим, правительство увеличивает государственные расходы (G) на 10%. Это приводит к сдвигу кривой IS вправо, так как увеличивается совокупный спрос. Новое равновесие устанавливается при более высоком уровне дохода и процентной ставки.

Если центральный банк сокращает предложение денег (M) на 5%, кривая LM сдвигается влево. Это приводит к росту процентной ставки и снижению уровня дохода.

Рост государственных расходов может привести к эффекту вытеснения, когда увеличение процентных ставок снижает частные инвестиции. Это может нивелировать положительный эффект от роста государственных расходов.

В условиях ликвидной ловушки, когда процентные ставки близки к нулю, монетарная политика становится неэффективной. Кривая LM становится горизонтальной, и изменения в предложении денег не влияют на уровень дохода.

Япония долгое время находилась в условиях ликвидной ловушки. Несмотря на агрессивную монетарную политику, включая количественное смягчение, уровень инфляции и экономический рост оставались низкими.

В США во время финансового кризиса 2008 года сочетание фискальной и монетарной политики помогло стабилизировать экономику. Рост государственных расходов и снижение процентных ставок привели к восстановлению экономического роста.

Модель IS-LM остается мощным инструментом для анализа макроэкономической ситуации. Понимание ее механизмов позволяет предсказать последствия различных экономических политик и принимать обоснованные решения. Однако, важно учитывать неочевидные риски и тонкости, такие как эффект вытеснения и ликвидная ловушка, чтобы избежать неожиданных последствий.