Долговые ценные бумаги - это финансовые инструменты, которые удостоверяют отношения займа между их владельцами и эмитентами. Эмитент - это организация или юридическое лицо, которое выпускает эти ценные бумаги с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Владельцы долговых ценных бумаг, в свою очередь, приобретают эти инструменты с надеждой на получение дохода и возврат вложенных средств. Основными характеристиками долговых ценных бумаг являются:
- Фиксированный доход: Долговые ценные бумаги предоставляют владельцам право на получение фиксированного дохода, который обычно выплачивается периодически в виде процентов (купонов) на протяжении срока действия бумаги.
- Срок действия: Каждая долговая ценная бумага имеет установленный срок действия, по истечении которого она подлежит погашению. Сроки могут варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет.
- Возврат суммы долга: По завершении срока действия долговой ценной бумаги, эмитент обязан вернуть ее номинальную стоимость (принципал) владельцу. Это делает долговые ценные бумаги более предсказуемыми для инвесторов.
Какие основные виды долговых ценных бумаг существуют?
Cуществует несколько основных видов таких бумаг:
- Облигации: Облигации это долговые бумаги, выпускаемые корпорациями, государством или муниципалитетами. Владельцы облигаций имеют право на получение фиксированного дохода (купонов) и возврат номинальной стоимости облигации по истечении срока ее действия.
- Вексели: Вексели это краткосрочные долговые бумаги, которые выпускаются компаниями или финансовыми учреждениями. Владельцы векселей имеют право на получение суммы, указанной в векселе, по его истечении.
- Сберегательные сертификаты: Эти ценные бумаги используются для привлечения средств от частных лиц. Сберегательные сертификаты это долговые обязательства банков перед владельцами, гарантирующие выплату процентов и возврат средств.
- Закладные: Закладные - это долговые обязательства, обеспеченные недвижимостью. Они могут использоваться в качестве ипотеки при приобретении недвижимости.
- Банковские сертификаты: Эти ценные бумаги это короткосрочные обязательства банков, выпускаемые для привлечения средств от корпоративных и частных инвесторов.
- Коммерческие векселя: Коммерческие векселя используются компаниями для привлечения краткосрочного финансирования от других компаний. Владельцы коммерческих векселей имеют право на получение суммы векселя по его истечении.
В чем разница между облигациями и векселями?
Облигации и векселя это два различных типа долговых ценных бумаг, и их основные различия заключаются в следующем:
- Эмиссия и эмитент:
- Облигации: Облигации являются эмиссионными ценными бумагами, выпускаемыми компаниями, государством или муниципалитетами. Эмитент (тот, кто выпускает облигации) обязуется выплачивать владельцам облигаций проценты и возврат номинальной стоимости по истечении срока.
- Векселя: Вексели, напротив, не являются эмиссионными бумагами. Они выдаются конкретным физическим или юридическим лицом (эмитентом) в пользу другого лица (владельца векселя). Эмитент обязуется выплатить сумму векселя владельцу в указанный срок.
- Срок действия:
- Облигации: Облигации обычно имеют более длительный срок действия, который может составлять от нескольких лет до нескольких десятилетий.
- Векселя: Векселя, как правило, имеют краткосрочный срок действия, который может варьироваться от нескольких дней до нескольких лет.
- Типичные эмитенты:
- Облигации: Облигации чаще всего выпускаются крупными корпорациями, государственными органами или муниципалитетами.
- Векселя: Векселя могут быть выданы малыми и средними предприятиями, банками или индивидуальными предпринимателями.
Пример разницы между облигациями и векселями: Компания "СтройИнвест" рассматривает два варианта для привлечения средств на расширение производства. Один вариант - это выпуск облигаций на 5 млн руб. с пятилетним сроком действия и годовой ставкой 7%. Другой вариант - это выдача векселей на сумму 5 млн руб. с сроком погашения через 1 год. Владельцы облигаций будут получать проценты каждый год и вернут 5 млн руб. через 5 лет. Владельцы векселей получат сумму 5 млн руб. через 1 год.
Какие риски присущи долговым ценным бумагам?
Основные риски, присущие долговым ценным бумагам:
- Кредитный риск: Этот риск связан с возможностью того, что эмитент (лицо, выпустившее ценные бумаги) может не выплатить проценты или основной долг в срок. Например, если компания выпустила облигации, и её финансовое положение ухудшилось, она может не выполнить свои обязательства перед облигационными владельцами.
- Риск ликвидности: Этот риск связан с тем, насколько легко можно продать или обменять долговые ценные бумаги на рынке. Если ценные бумаги имеют низкую ликвидность, это может быть проблемой при необходимости быстрой продажи.
- Валютный риск: Если ценные бумаги или процентные платежи связаны с иностранной валютой, изменения обменного курса могут повлиять на их стоимость в национальной валюте. Например, если инвестор приобретает облигации в долларах США, а курс руб. к доллару увеличивается, это может снизить доходность инвестиции.
- Процентный риск: Также известный как риск процентных ставок. Если инвестор приобретает облигации с фиксированной процентной ставкой, изменения уровня процентных ставок на рынке могут повлиять на стоимость облигаций. Например, если рыночные процентные ставки повышаются, старые облигации с низкой процентной ставкой могут стать менее привлекательными.
Инвесторы и владельцы долговых ценных бумаг должны тщательно анализировать и учитывать эти риски при принятии решений об инвестировании и диверсифицировать свой портфель для снижения потенциальных убытков.
Какие параметры учитываются при покупке долговых ценных бумаг?
При покупке долговых ценных бумаг инвесторы обычно учитывают несколько ключевых параметров:
- Надежность эмитента: Одним из наиболее важных аспектов является оценка финансовой надежности эмитента, то есть той организации или лица, которые выпустили ценные бумаги. Инвесторы анализируют кредитный рейтинг эмитента и его финансовое состояние. Эмитенты с высоким кредитным рейтингом считаются более надежными.
- Величина купона: Купон - это фиксированный процентный платеж, который инвестор получает за владение ценными бумагами. Инвесторы обращают внимание на величину купона, так как она влияет на доходность инвестиции. Чем выше купон, тем выше потенциальная доходность, но и стоимость ценных бумаг может быть выше.
- Срок до погашения: Срок до погашения указывает на период, в течение которого инвестор будет получать проценты и который определяет, через сколько времени инвестиция будет возвращена. Инвесторы выбирают ценные бумаги с сроком, соответствующим их финансовым целям.
- Условия выпуска и обращения: Это включает в себя любые особые условия, связанные с ценными бумагами, такие как право досрочного погашения, условия выплаты купона, порядок обращения и прочие. Инвесторы анализируют эти условия, чтобы оценить, насколько они выгодны для них.
Пример: Инвестор рассматривает приобретение корпоративных облигаций двух компаний. Первая компания имеет высокий кредитный рейтинг, предлагает облигации с 5% купоном и сроком до погашения в 10 лет. Вторая компания имеет низкий кредитный рейтинг, предлагает облигации с 7% купоном и сроком до погашения в 5 лет. Инвестор должен оценить, какой вариант соответствует его финансовым целям и какой представляет собой более выгодное сочетание риска и доходности.
Как оценивается доходность долговых ценных бумаг?
Доходность долговых ценных бумаг оценивается с учетом купонного дохода и дисконта между ценой покупки и номинальной стоимостью (или стоимостью погашения) бумаги:
- Купонный доход: Это фиксированный процентный платеж, который инвестор получает в виде купона от номинальной стоимости бумаги. Если у вас есть облигация с номинальной стоимостью 1 000 долларов и купоном 5%, вы будете получать 50 долларов в год в качестве купона. Доходность от купона вычисляется как отношение купонного дохода к цене покупки бумаги.
- Дисконт или премия: Цена покупки долговых ценных бумаг может быть выше (премия) или ниже (дисконт) их номинальной стоимости. Если вы покупаете облигацию номиналом 1 000 долларов за 950 долларов, это означает, что вы получили дисконт. Обратно, если бы вы покупали ее за 1 050 долларов, это была бы премия. Оценка доходности учитывает этот фактор и включает изменение цены покупки в расчет.
Пример: Допустим, у вас есть облигация с номинальной стоимостью 1 000 долларов, купоном 5% и ценой покупки 950 долларов. Для оценки доходности сначала вычисляем купонный доход: 5% от 1 000 долларов = 50 долларов. Затем учитываем дисконт: разница между номинальной стоимостью (1 000 долларов) и ценой покупки (950 долларов) равна 50 долларам. Итак, общий ожидаемый доход составляет 50 долларов (купонный доход) + 50 долларов (приближенный капитал) = 100 долларов.
Доходность будет выражена как отношение ожидаемого дохода (100 долларов) к цене покупки (950 долларов), что составляет примерно 10,53%. Это и будет оценкой ожидаемой доходности для данной облигации.
Как отражаются долговые ценные бумаги в бухгалтерском учете?
Долговые ценные бумаги отражаются в бухгалтерском учете на субсчете 58-2 "Долговые ценные бумаги" синтетического счета 58 "Финансовые вложения". В этом разделе баланса они учитываются как финансовые вложения, учитываемые на балансе предприятия.
Какие налоги уплачиваются при операциях с долговыми ценными бумагами?
При операциях с долговыми ценными бумагами уплачиваются налог на прибыль с дохода от операций с ценными бумагами и налог на купонный доход. Налог на прибыль с дохода от операций с ценными бумагами уплачивается налогоплательщиком, который получил доход от продажи ценных бумаг. Налог на купонный доход уплачивается налогоплательщиком, который получил доход от выплаты купонного дохода по долговым ценным бумагам.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про долговые ценные бумаги
- Современное состояние рынка долговых ценных бумаг в Российской Федерации В статье изучены долговые ценные бумаги и их основные виды Рассмотрены особенности обращения основных групп долговых бумаг и
- Оценка эффективности инвестиционного портфеля долговых ценных бумаг ПАО Сбербанк России Авторами рассмотрено четыре сценария динамики реальной доходности портфеля долговых ценных бумаг ПАО Сбербанк России на перспективу С учетом сформированных сценариев авторы формулируют предложения
- Депозитные и сберегательные сертификаты экономические преимущества и проблемы использования Рынок долговых ценных бумаг разнообразен Сегодня банки выпускают долгосрочные инструменты облигации и краткосрочные обязательства представленные векселями
- Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практика Активное использование английского права для заключения сделок на международном долговом рынке в значительной степени объясняется тем что оно в максимальной степени защищает интересы международных инвесторов приобретающих различные виды долговых ценных бумаг Как свидетельствует опыт работы российских банков и компаний на международном долговом рынке
- Линия рынка ценных бумаг и стоимость капитала Но как уже было упомянуто ранее финансовые аналитики нашли способы изменения результатов данного показателя в угоду инвесторам меняя методы расчета отдельных его компонентов Для того чтобы понять насколько изменится значение показателя средневзвешенная стоимость капитала при изменении способов расчета его компонентов нами произведен расчет средневзвешенной стоимости капитала с использованием модели линии рынка ценных бумаг Рассмотрим предложенную модель на примере одной из самых крупных российских нефтегазовых компании ПАО ... Curve.asp Исчсление рыночной стоимости долговых обязательств ПАО НК Роснефть приведены в таблице 3 Таблица 3 Исчисление стоимости долговых обязательств
- Анализ рынка долговых инструментов в мировой экономике Доступ на мировой финансовый рынок даёт возможность привлечения зарубежных прямых и портфельных инвестиций а также кредитного капитала Международный рынок долговых ценных бумаг является источником иностранного кредитования и внешнего заимствования Рост международного рынка долговых ценных
- Государственный долговой рынок ГКО казначейские облигации и другие долговые ценные бумаги выпускаемые облигации Сроки обращения Долговые контракты на этом рынке имеют средне- и
- Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизации В том числе средства клиентов 3 596.7 3 813.4 4 341.4 5 669.4 7 267 средства банков и прочие заемные средства 1 662.2 1 796.5 2 450.8 4 203.8 4 034.5 субординированная задолженность 241.1 285.8 291 265.2 262.8 выпущенные долговые ценные бумаги 664.5 753.9 738.2 921.4 623.5 Чистая прибыль 90.5 90.6 100.5 0.8 1.7
- По вопросу начисления процентов по долговому обязательству НК РФ в виде процентов полученных по договорам займа кредита банковского счета банковского вклада а также по ценным бумагам и другим долговым обязательствам п 6 ст 250 НК РФ При этом в
- Долговое бремя В США и Европе компании активно используют секьюритизацию долгов процесс преобразования долговых обязательств в ценные бумаги Это позволяет снизить нагрузку на баланс и привлечь новых инвесторов
- Долговой инструмент N 39-ФЗ Согласно этому закону к долговым ценным бумагам относятся облигации векселя закладные и другие ценные бумаги удостоверяющие право их владельца
- Долговая спираль Нестабильность на рынках ценных бумаг Во время долговой спирали инвесторы могут стать более осторожными и избегать рискованных инвестиций
- Долговое финансирование Федерации долговое финансирование регулируется рядом нормативных документов Ключевыми являются Гражданский кодекс РФ Определяет основные правила заимствования ... О рынке ценных бумаг Регулирует выпуск облигаций и других ценных бумаг Налоговый кодекс РФ Устанавливает правила налогообложения
- Современные инструменты долгового финансирования коммерческих банков компаративный анализ ЦБ РФ финансирование на основе долговых ценных бумаг инструменты - облигации и векселя депозитное финансирование инструменты - банковские вклады депозиты
- Цифровые облигации Цифровые облигации - также известные как токенизированные облигации или смарт-облигации это долговые ценные бумаги выпущенные зарегистрированные и обращающиеся в цифровом формате на блокчейн-платформах Они сохраняют все
- Купонные облигации Купонные облигации - это долговые ценные бумаги которые эмитент например государство или компания выпускает для привлечения капитала Инвесторы приобретая
- Проектное финансирование Облигации это долговые ценные бумаги которые могут быть выпущены компанией для привлечения средств на реализацию проекта Лизинг
- Облигации с плавающей ставкой Облигации с плавающей ставкой - это долговые ценные бумаги доходность которых привязана к изменяющимся рыночным индикаторам В отличие от фиксированных купонных
- Долгосрочные финансовые обязательства Облигации Компании могут выпускать долговые ценные бумаги - облигации чтобы привлечь дополнительное финансирование Если срок обращения таких облигаций превышает
- Ссудный капитал особенности формирования и использования в современных условиях В третьих активно организуются сбережения физических лиц во вкладах и долговых ценных бумагах кредитных организаций В процессе анализа формирования и использования ссудного капитала в современных