Заемный капитал

Заемный капитал - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Это долгосрочное обязательство предприятия перед третьими лицами.

Анализ заемного капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:

• Анализ и оценка доходности и рентабельности,
• Расчет средневзвешенной стоимости капитала.

Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание (уплачиваемые проценты) списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль, тогда как, например, дивиденды, являющиеся в приложении к собственному капиталу неким эквивалентом процентных затрат, выплачиваются из чистой прибыли, т.е. прибыли после налогообложения.

Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой, снижение резервного заемного капитала и, начиная с определенного значения, рост средневзвешенной стоимости капитала фирмы.

Заемный капитал представлен в двух разделах пассива баланса в зависимости от срока их погашения:

• в разд. IV "Долгосрочные обязательства" - обязательства, срок погашения которых составляет более 12 месяцев после отчетной даты;
• в разд. V "Краткосрочные обязательства" - обязательства, погасить которые необходимо в течение ближайшего года.

Существуют различные источники внешнего финансирования. Наибольшее распространение получили:

• российские банки - краткосрочный кредит, факторинг, операции с векселями;
• лизинговые компании - аренда имущества;
• инвестиционные фонды - операции с векселями, факторинг;
• предприятия - товарный кредит, вексельные расчеты, взаиморасчеты;
• государство - взаимозачеты, отсрочка налоговых платежей;
• акционеры - расчеты по дивидендам.

В составе заемного капитала в соответствии с содержанием пассива баланса организации можно выделить следующие его элементы:

• долгосрочные займы и кредиты;
• отложенные налоговые обязательства;
• прочие долгосрочные обязательства;
• краткосрочные займы и кредиты;
• кредиторская задолженность;
• задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов;
• прочие краткосрочные обязательства.

Далее:

• собственный капитал,
• оборотный капитал,
• основной капитал,
• капитал предприятия,
• стоимость капитала,
• структура капитала,
• рентабельность собственного капитала,
• добавочный капитал,
• вложенный капитал,
• чистый оборотный капитал,
• инвестированный капитал.

заемные финансовые средства